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江勋:2018年钱柜娱乐官网 市场走势分析

2018/04/13 中国钱柜娱乐官网 网信息中心 固投钱柜娱乐官网 钱柜娱乐777官网 评论0 3

根据国家统计局统计,2017年,钱柜娱乐官网 行业整体效益水平比去年有了大幅度的提升,钱柜娱乐官网 行业实现收入9149亿元,同比增长17.89 %,利润总额877亿元,同比增长94.41%。利润总额已经位居历史利润第二位,仅次于2011年历史最高点。......

  根据国家统计局统计,2017年,钱柜娱乐官网 行业整体效益水平比去年有了大幅度的提升,钱柜娱乐官网 行业实现收入9149亿元,同比增长17.89 %,利润总额877亿元,同比增长94.41%。利润总额已经位居历史利润第二位,仅次于2011年历史最高点。进入2018年,钱柜娱乐官网 行业能否保持2017年的增长势头也备受业界关注。3月29日,中国钱柜娱乐官网 网年会在杭州举办,中国钱柜娱乐官网 网总经理江勋从宏观层面看2018年钱柜娱乐官网 需求量、钱柜娱乐官网 供给端的变化以及2018年钱柜娱乐官网 钱柜娱乐777官网走势与盈利预期三方面对2018年钱柜娱乐官网 市场的走势进行分析。

  江勋表示2018年钱柜娱乐官网 市场需求已“虚” 供给来“实”大企业迎最好时代。

  一、从宏观层面看2018年钱柜娱乐官网 需求量


  全社会固定资产投资情况

  全社会固定资产投资,增速从2010年放缓一直都没有结束,今年增速会更低一点,预期增长6.2%左右,68万亿。其中,农户固投9500亿,70%以上用于建房,2015年开始持续萎缩。

  各行业对固投增长贡献率

  固投三驾马车包括制造业、基建、房地产,合计占总投资金额80%。其中,对固投增长贡献率最大的是基础设施建设;制造业、房地产业排在第二第三。房地产业对固投增速的贡献在2015年的时候降至很低的位置。

  1、基础设施建设(17万亿,对固投增长贡献率60%)

  公共设施管理业+道路运输业总投资合计10.8万亿,占基建比重达63%,这一数字创历史最高,是拉动基建投资增长的核心力量。其次,城镇化进程下公共设施与道路基建高速发展,增速均在20%以上,对基础设施建设达到现在的增速也起着相当大的作用。

  铁路公路投资对比

  对于2018年主要基建投资观点,江勋表示铁路、公路水路投资萎缩,公共设施将崛起。

  2、房地产业(14万亿,对固投增长贡献率13%)


  2018年施工面积、新开工面积、投资增速有下行压力;一二线土地供应增加对投资、新开工形成支撑。2017年土地购置增长主要贡献来自于华东地区,华东地产端需求仍有一定的支撑;而对东北、华北钱柜娱乐官网 需求短期内仍然不看好。

  江勋在报告中指出,宏观需求面综合来看,钱柜娱乐官网 需求变化区间将在-3%~1%,小幅下滑的概率更大;熟料的消耗量基本持平去年,14亿吨左右±1000万吨。全国整体自建房市场钱柜娱乐官网 需求下滑;基建投资增速在10%以上,公共设施投资比重越来越大,起到稳定基建增长水平的作用;地产端钱柜娱乐官网 需求增长继续受到抑制,华东需求较为稳健。

  二、钱柜娱乐官网 供给端的变化

  1、新投产

  江勋表示预计2018年将有2300万吨新型干法熟料产能投产,较2017年有所增加。其中,42%的新投产产能位于中南地区,东北、西南、华北及华东新投产产能规模在250~410万吨不等,西北地区无新增产能投放。

  新增产能统计

 2、节能环保限产

  从停窑、错峰生产执行预期上看,目前错峰生产已经基本辐射全国

  (1)2018年北方十五省市继续执行两部委的错峰生产政策,青海、宁夏、新疆、吉林、辽宁等北部省市在2018年上半年错峰时间上都有不同程度的延长,山东磨机也在1月份停产,2+26城市在重污染预警天气下磨机也被限产(唐山等地延迟停窑时间)

  (2)南方地区在各地政府、协会的推动下,停窑也趋于有序,两湖、江苏、江西、川渝、浙江地区都有明确的停窑时间安排(江西往年是没有的),停窑执行计划更为有序。另外2018年福建、广东也加入其中。

  3、取消32.5级钱柜娱乐官网

  虽32.5级钱柜娱乐官网 标号取消渐成共识,但粉磨站却面临巨大挑战。

  粉磨站占比

  目前已有超过2000家独立粉磨站(其中熟料产能TOP10企业旗下粉磨站数量占比),生存压力越来越大,部分将退出市场,因此,行业集中度进一步提升,钱柜娱乐官网 产能利用率的提升是必然趋势(69%)

  江勋总结到综合来看:供给端环境优化,可控性大大增强。

  三、2018年钱柜娱乐官网 钱柜娱乐777官网走势与盈利预期

  江勋在报告中指出,2018年钱柜娱乐官网 钱柜娱乐777官网有两大特点:第一,钱柜娱乐777官网进入高位区间:350~400。第二,波动幅度缩窄(缩窄至100元/吨[350~450])

  钱柜娱乐777官网维持高位

  钱柜娱乐777官网波动幅度缩窄

  2016年因为有钱柜娱乐777官网低谷,所以钱柜娱乐777官网上下波动幅度在75元/吨左右,钱柜娱乐777官网回到历年中枢位置;2017年月均钱柜娱乐777官网最高与最低值相差140元/吨,是近17年以来最高的(11~12月享受暴利)

  报告中还指出一季度钱柜娱乐777官网回调幅度较往年同期大幅增加,主要是因为淡季回调钱柜娱乐777官网占优势和淡季回调有利于旺季更好的上涨两大主要原因,当然,越南进口熟料对钱柜娱乐777官网的理性回归也有一定的影响。

  此外,对于为什么月均钱柜娱乐777官网不能维持在500以上,江勋也给出了答案。

  第一、产能过剩的大环境依然没有改变。

  第二、行业销售利润率应保持在合理范围。产业链(下游施工;商砼企业);工业与行业销售利润率(政策风险);

  第三、外来的钱柜娱乐官网 、熟料(包括北方往南方;越南熟料)对钱柜娱乐777官网会有或多或少的影响。企业自身增加熟料库存;北方总体需求下滑,自身库存水平的增加对南方市场的压力。

  历年吨利润总额统计

2018利润预期

  综合上诉因素,加上2018年钱柜娱乐777官网基础好,均价上可能朝2011年看齐(2011年吨利润总额50元/吨),成本比2011年较低。测算预期2018年吨利润总额47元/吨,对应全行业利润总额1080亿元。

(责任编辑:俞垚伊)

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