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原油市场震荡起伏,制裁OR不制裁成关键

弘业期货济南营业部中瑞交易团队每日提供期货行情分析报告,涉及有色金属、黑色产业,化工塑料及农产品,每天开盘前准时推送。

化工品种

原油1809

早盘可开于462。晚盘行情震荡上行,走势强劲,一举上破450整数关口向上拉升,内外盘互动同向运行。美联储宣布加息,美原油冲击70美元关口。趋势行情看涨,低位接多思路。地缘政治推高油价。市场焦点:临近美国宣布是否退出伊核协议时间临近;叙利亚地缘政治事件;委内瑞拉经济危机影响原油出口量。

市场需求:EIA将18年全球原油需求增速预期上调9万桶至179万桶/日,19年全球原油需求增速预期上调13万至185万桶/日,上调明年美国原油日产量增长预估。

供应端:OPEC减产超预期。2017年油价上涨是供应和需求双轮螺旋式拉动油价上涨,供应再前,需求在后。沙特、俄国、OPEC形成供给联盟,美国随着原油产量上涨,从单纯需求大国逐步转变,原本日、韩、澳门金沙线上娱乐等国处于美国主导的需求消费国一方,随着美国角色转变,也面临着变数,原油-美元体系将有新的变量。美国原油产量增长抑制价格上涨,EIA 2日发布截止4.27美原油库存打针622万桶,至1.36亿桶,增幅出啊出于其73.9万桶;汽油库存意外上升117万桶,至2.38亿桶,分析师预期减少60万桶,馏分油库存减少。

地缘政治因素影响将增强,加大油价波动。伊朗、伊拉克、尼日利亚、利比亚、委内瑞拉为欧佩克地缘风险五国,2015年至今这些国家累计增产192万桶/日,其余国家合计仅增38万桶/日。伊朗风险来自美国,5.12日特朗普决定是否恢复美国对于伊朗制作;伊拉克为中央政府与北部库尔德自治区之间的冲突;尼日利亚与利比亚目前局势暂稳,但国内武装冲突仍有频发风险;委内瑞拉风险亦来自于美国制裁。若地缘冲突齐发,可中断供应达百万桶以上,整体风险上行。随着OPEC半年一次的正式会议,减产的话题将重新回归原油市场。

接下来一周时间对于伊朗是否遭受制裁很是关键;目前分析看,特朗普将宣布制裁伊朗。

8日交易建议:方向看多,多单保护持有,趋势看涨。今日冲高位,可以部分减持多单,8日API、9日EIA公布库存报告,美原油和成品油库存预计增加,行情或回落,注意减持,回落接多大思路。

沥青1806

早盘开于3020.震荡盘整行情,空头在06合约上减仓离场,目前资金逐步转移到12合约。在原油走强背景下,原油相对高价位,对价格有一定支撑。长三角地区区内整体出货稳定,沥青进口量有所缩减,利于炼厂出货。西北地区市场需求恢复缓慢,加之客户前期的一定备货,库存继续上升。东北地区船燃与焦化支撑整体需求,带动库存下降。山东地区主力炼厂沥青价格上调,带动区内价格上涨,部分炼厂转焦化或停产检修,沥青资源趋紧,华南西南地区部分资源分流。

本周京博石化预计10号检修,上海石化、镇海炼化间歇性转产,菏泽东明恢复生产,国内沥青资源供应稳定。库存低位,端起来看沥青市场稳中向好走势,但是下游需求还未全面启动,随之而来的雨季、没有对沥青市场有所影响。

8日、7日交易建议:行情趋势行情看涨,行情接多为主。新开仓:开盘3012进入多单,行情回落补仓(2970附近),看好后市行情。

塑料1809

早盘开于9575,震荡上涨行情,行情上破9360一线,突破区间向上。行情上涨05合约临近交割,7042流通资源相对较少,现货升水期货,期现价差存在修复。原油大涨,对期货形成支撑。农膜需求弱,工厂对高价位较为抵,贸易商投机积极性不高,抑制现货市场涨势,华北地区7042主流报9700元/吨。聚烯烃库存仍处于偏高位置,在84万吨附近,进口货源价格低于国产货源,进口竞争压力存在。

5月石化厂家检修有所减少,市场供应逐步恢复,加之近期价格上涨过快,市场高价成交受阻。近期石化降库放缓,社会库存和港口库存维持高位,库存压力仍在。4-7月是聚烯检修季,但受部分装置重启影响,近期停车装置减少,供给小幅增加。需求来看,农膜进入淡季,开机逐渐下降,聚烯烃下游维持刚需。支持上涨可能因素:原油走强带动化工板块强势,价差回归期货回归现货。

8日交易建议:行情震荡上涨行情,关注多头主力动向,行情上到9600谨慎看待。不建议新开仓追,仓位重的可以部分止盈,关注9600行情变化。

PP1809

早盘开于9277,震荡行情,在9320承压。2日拉上200多个点,4日行情继续上涨。现货市场行情震荡走高,价格整体上涨100-200元/吨。月初部分石化价格上调,加大对货源成本支撑,期货震荡上行进一步加剧涨势,商家随之高报出货。下游工厂适量接盘,放量明显,交投氛围较浓,贸易商走高出货,终端用户主动接货意愿有所增强,实盘洽谈接货,成交明显。期货行情还有上涨空间,多单保护持有。4月国内PP产量约162.07万吨,产量环比下降2.2万吨;4月PP平均开工率在89.13%左右,环比3月降低1.21%。4月国内聚丙烯下游行业开工率继续回升, 4月开工均值上升至61.61%,环比上升2%。

行情上涨到9300一线,也有500点幅度,PP能否站稳向上突破向上把握不是很大,目前库存还是较为偏高,5月中旬大部分厂家检修完成,复产、高库存或将抑制期货、现货价格继续走强。

8日交易建议:止盈离场为主,行情到9300谨慎持有多单,剩余多单9240保护持有。

PTA1809

早盘开于5670,震荡行情,支撑位5550附近。短时间PTA维持行情回落接多思路。PTA在整体工业品氛围带动下,震荡走强。

供给:一季度,我国聚酯产量已经高达1022万吨,同比增长8.84%。在产能基数不断增加的同时,因为聚酯工厂整体利润尚可,且三月底以来,聚酯市场活跃度增加,聚酯工厂去库存效果较为理想,加之按照惯性,二季度从目前统计的情况来看,整个4,5月份PTA计划检修的产能将达到1944万吨,而可能重启的装置仅为扬子石化的60万吨,相比检修的量来说这显得微不足道,且扬子石化自去年底故障停车以来已经多次重启失败,可见短期复产的可能性比较渺茫。PTA装置的检修直接导致了供应面的缩紧,再加上聚酯二季度扩投产能较大,预计在270万吨以上,属于年内较高水平,二季度预计去库存在20万吨左右。

需求上来看,近期下游织造开工恢复良好,维持在9成。整体产销基本平衡,厂家对后市呈积极心态,涤丝厂家库存压力不大。综合来看,随着供给端装置的检修预期炒作以及需求的不断回升,PTA后市向好。但整体在贸易战下的宏观氛围影响仍不容忽视,关注中美贸易战中对服装出口等相关行业影响。行情在5400建议做多,100个点止损。

8日交易建议:行情趋势涨势,方向看多,持有多单,新开仓可以追5670之下开仓,向上还有空间,50点以上。行情上去5700关注行情变化,出现拉升后多头主力减仓,可以适当止盈减持,剩余5600保护持有

橡胶1809

早盘开于11760,震荡行情,昨日早盘急速拉升至11920,12000一线承压震荡回落。上周沪胶震荡,关于对自美国、欧盟和新加坡进口卤化丁基橡胶进行反倾销制裁的消息被市场消化,资金短线炒作过后市场重新探底。虽然青岛保税区橡胶库存出现季节性下降,但期货仓单数量保持高位,而现货下游需求不强。

在橡胶品类中中美贸易战升级,就目前澳门金沙线上娱乐表态来讲,澳门金沙线上娱乐将持强硬态度,关注善变的美国政策导向。5月3日美国总统特使来华磋商贸易争端。目前综合各方分析,将对市场有利好消息。

下游国内轮胎工厂开工率小幅上涨。中期协统计,3月我国汽车产销环比增长54.1%和54.7%,同比增长1.2%和4.7%,销量增速比上年同期提高0.7个百分点。交易所仓单增加,机构保值户参与度越多。1季度澳门金沙线上娱乐进口天胶同比降26.5%,一季度澳门金沙线上娱乐出口伦铜同比增3.2%,国内在去库存、供给侧背景下,库存逐步回落。

8日交易建议:维持区间震荡看法,暂时观望一段时间。盘面上看期价震荡走强,增仓放量。目前还没有主逻辑出现,观察等待。

甲醇1809

早盘开于2760,震荡行情,下方支撑在2670附近。上周现货市场国内甲醇涨跌不一;西北地区库存偏低价格坚挺,环渤海地区、鲁北按需出货,成交一般,下跌50-60元,山西、河北出货一般,价格跌70-80,华东港口涨20-80元,华南港口涨70-90元。

虽然主产区西北对于价格起到支撑作用,随着甲醇价格上涨到下游部分企业已经对高价有所抵触,需求淡季来临行情或将呈现弱势走势。3月份液化石油气进口同比上涨35.26%,13月份分同比上涨21.13%。目前看区域分布不均,涨跌不一继续关注下游接货情况、甲醇装置检修、港口库存情况、运费情况。盘面上看处于区间震荡底部,可以尝试多单。5月走势上涨强势,起价处于低位,现货升水临近交割,华中、华北地区昨日现货价格小幅降价,期现价差回归。4月末时05合约目前交易现货逻辑,09合约交易预期。

8日、7日交易建议:多单部分止盈,留有部分底仓。09合约单边投机多单可以部分止盈减仓,行情回落止跌再接过来。2730-2700可以新开仓多单,2670止损。后市行情看到3000.

注:

本建议是在本团队交易体系之下及立足实盘操作角度给出的,最终目标为长期稳定盈利,而非讨论单笔操作对错或行情涨跌。

本建议是盘前对走势初步分析,可做短线机会入场或趋势建仓盘前参考,具体时机可在盘中实时交流。

本建议是建立在合理风控体系之下的客观分析,务必轻仓操作!

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